在7月短暫收縮后，8月中國制造業(yè)景氣度回升，供需同步擴張但幅度有限。

9月2日公布的8月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得50.4，較7月回升0.6個百分點，重回榮枯線以上。

國家統(tǒng)計局此前公布的8月制造業(yè)PMI下降0.3個百分點至49.1，與2024年2月并列為年內(nèi)最低，連續(xù)四個月低于榮枯線。

從財新中國制造業(yè)PMI分項數(shù)據(jù)來看，制造業(yè)擴張小幅加快，需求止跌回升，但改善幅度不大。8月生產(chǎn)指數(shù)在擴張區(qū)間微升，新訂單指數(shù)一改7月的收縮態(tài)勢，重回擴張區(qū)間。受訪企業(yè)反映，新訂單增長主要是得益于基礎(chǔ)需求改善和各類促銷措施。

此前韌性較強的外需走弱，當(dāng)月新出口訂單指數(shù)年內(nèi)首次跌至臨界點以下，為2023年12月以來最低，其中消費品類出口訂單量下降是主要拖累因素。

在經(jīng)歷了連續(xù)11個月的收縮后，制造業(yè)就業(yè)于8月企穩(wěn)，就業(yè)指數(shù)落在榮枯線上。調(diào)查顯示，增加用工與裁員節(jié)支的企業(yè)數(shù)量大致相抵。按三大類別分，僅投資品制造商的用工量明顯增長。就業(yè)平穩(wěn)未能消化增加的新訂單，積壓工作量上升。

企業(yè)采購活動在8月略有放緩，但原材料庫存略有增加，出港貨運延誤導(dǎo)致產(chǎn)成品庫存增加，產(chǎn)成品庫存指數(shù)連續(xù)三個月位于擴張區(qū)間。

由于供應(yīng)緊張和天氣導(dǎo)致的運輸延誤，8月供應(yīng)鏈表現(xiàn)轉(zhuǎn)差，供應(yīng)商配送時間指數(shù)在收縮區(qū)間降至年內(nèi)最低。

隨著工業(yè)金屬等原材料價格走低，8月原材料購進價格指數(shù)降至臨界點以下，結(jié)束了此前連續(xù)四個月的擴張態(tài)勢。成本壓力放緩后，制造業(yè)企業(yè)加大降價促銷力度，當(dāng)月出廠價格指數(shù)在收縮區(qū)間降至近四個月來最低。

在6月降至2019年12月來最低后，生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)期指數(shù)已連續(xù)兩個月反彈，但仍低于長期均值。制造業(yè)廠商普遍認為，業(yè)務(wù)拓展、新品發(fā)布、經(jīng)濟狀況好轉(zhuǎn)等因素將推動銷售改善。

財新智庫高級經(jīng)濟學(xué)家王喆表示，8月制造業(yè)景氣度略有恢復(fù)，供需平穩(wěn)擴張，外需承壓，就業(yè)止跌走平，物流運輸延遲，企業(yè)庫存增加，通縮壓力增加，企業(yè)樂觀情緒維持，財新中國制造業(yè)PMI重回擴張區(qū)間但擴張幅度有限。考慮到較為進取的全年經(jīng)濟增長目標，未來幾個月穩(wěn)增長困難和挑戰(zhàn)較大。國內(nèi)有效需求不足、外需存在較大不確定性、市場主體樂觀預(yù)期不強等突出問題依然存在，當(dāng)前財政和貨幣政策尚有空間，加大政策支持力度、推動前期政策落地見效緊迫性進一步增加。